中信证券：中报季之前，投资者最关心的五个问题
中信证券：中报季之前，投资者最关心的五个问题
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绵阳市（涪城区、游仙区、🦹安州区、三台县、🎃️盐亭县、✍梓潼县、✍北川羌族自治县、平武县、江油市、高新区）
宜春市（袁州区、奉新县、万载县、😦上高县、宜丰县、🐶铜鼓县、❌靖安县、丰城市、✅樟树市、高安市、🐶临川区、😒临川县、东乡区、♻️南昌县、新建区、💮萍乡市、安义县）
西安市（新城、碑林、莲湖、灞桥、🏵️️未央、😻️雁塔）
南京市（浦口区、江宁区、🈯鼓楼区、高淳区、🆑秦淮区、六合区、🐏雨花台区、建邺区、玄武区、溧水区、🥼栖霞区、🦚市辖区）
株洲市（荷塘、芦淞、🐔石峰、🔰天元）
渭南市（临渭、华州）
南投县（信义乡、🐘竹山镇、中寮乡、✔️水里乡、草屯镇、🌞仁爱乡、👔名间乡、埔里镇、鹿谷乡、国姓乡、鱼池乡、集集镇、南投市）
襄阳市（樊城区、襄州区、🐘老河口市、💔宜城市、🆑南漳县、🏂谷城县、☑️保康县、枣阳市、定南县、随州市、白浪镇、🤺城关镇、赵家镇、东津镇、🦋️堰头镇）
襄阳市（襄城区、➰樊城区、襄州区、南漳县、谷城县、保康县、🔞老河口市、🆚枣阳市、宜城市、🈴丹江口市、🌞随州市、熊口镇、梁子湖区）
天津市（和平、✅河东、🏌️河西、🏄️南开、㊗️河北、红桥、💯塘沽、汉沽、😦大港、🐷东丽、🈺西青、津南、北辰、🏄️武清、宝坻）
遵义市（汇川区、🏊️红花岗区、遵义县、😒桐梓县、🈯绥阳县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、务川县、🦋️凤冈县、湄潭县、🆎余庆县、习水县、赤水市、仁怀市、🥼土家族苗族自治县、铜仁市、松桃苗族自治县、👕️万山区、❤黔西县）
湘潭市（雨湖、岳塘）
伊春市（铁力市、红星区、五营区、金山屯区、带岭区、🏌️汤旺河区、🧧️友好区、上甘岭区、市辖区、😒乌伊岭区、⛹️️乌马河区、♻️嘉荫县、西林区、🐘南岔区、♣美溪区、新青区、🆑翠峦区、🏌️伊春区）
桂林市（恭城县、灵川县、✅阳朔县、全州县、🦹灌阳县、💲资源县、平乐县、🧧️荔浦市、📛龙胜各族自治县、🉑藤县、象山区、🔆叠彩区、秀峰区、七星区、雁山区、🥼临桂区、北流市、桂林市辖区）
锦州市：🈳太和区、❌古塔区、🤡️凌河区。
贵州省安顺市（西秀区、平坝区、™️普定县、镇宁布依族苗族自治县、🎆关岭布依族苗族自治县、🔞紫云苗族布依族自治县、🦞安顺市、💔开阳县）
宜昌市（宜都市、☢️长阳土家族自治县、当阳市、五峰土家族自治县、Ⓜ️西陵区、😘️兴山县、😍夷陵区、👗远安县、🈳点军区、🚸枝江市、猇亭区、秭归县、伍家岗区、🈵市辖区）
渭南市（临渭、华州）
邵阳市（邵阳县、新邵县、💔双清区、⭕武冈市、邵东市、洞口县、大祥区、🔱绥宁县、🐔隆回县、🈶城步苗族自治县、邵阳县、北塔区、龙山县、🔱邵阳县、🔆邵阳市区）
邢台市（桥东区、桥西区、🆚邢台县、🏌️临城县、🦋️内丘县、😎柏乡县、南和县、😏️宁晋县、💋巨鹿县、Ⓜ️清河县、平乡县、威县、郑村镇、隆尧县、☢️任县、🐷南宫市、🚳沙河市、长安区）
重庆市（绵阳、🤺涪陵、渝中、大渡口、🔫江北、沙坪坝、九龙坡、🐗南岸、北培、💲万盛、双桥、渝北、巴南）
舟山市（市辖区、定海区、🆎嵊泗县、普陀区、🈚岱山县）
临汾市（尧都区、临汾市区、🆚洪洞县、霍州市、吉县、㊙️浮山县、蒲县、乡宁县、🏊️翼城县、🤡️襄汾县、⛹️️襄汾市、⚽安泽县、翼城县、隰县、尧都区）
桂林市（象山区、🦚秀峰区、🈹叠彩区、🎆七星区、雁山区、™️临桂区、😍阳朔县、灵川县、全州县、🚯兴安县、💔永福县、🉐灌阳县、🤡️荔浦市、资源县、😎平乐县、🔟荔湾县）
烟台市（芝罘、福山、开发、😏️莱山）
漳州市（龙海市、漳浦县、诏安县、🥎东山县、🏄️️南靖县、平和县、华安县、⛹️️长泰县、云霄县、芗城区、晋江市、🈺开发区）
沈阳市（和平、🏵️️沈河、大东、皇姑、😏️苏家屯、东陵、新城子、于洪）
榆林市（神木市、府谷县、🐄横山县、🔆佳县、🐶定边县、米脂县、清涧县、吴堡县、子洲县、♻️榆阳区、榆林县、横山区、神木县、🆎庆城县、✍绥德县）：
绍兴市（越城、柯桥、✔️上虞）
佳木斯市：郊区（部分区域未列出）、向阳区和前进区和东风区和同江市和富锦市等部分区域未列出。
昭通市（威信县、🔆镇雄县、盐津县、彝良县、🦄永善县、💮水富县、🥎鲁甸县、大关县、昭阳区、绥江县、♻️市辖区、❌巧家县）
张家口市（宣化区、🥵下花园区、🆑桥东区、桥西区、涿鹿县、蔚县、阳原县、怀来县、🔰万全区、崇礼区、赤城县、👋尚义县）
三亚市（吉阳区、🌞海棠区、市辖区、天涯区、♻️崖州区）
临沂市（兰山区、罗庄区、河东区、🈴沂南县、❌郯城县、🈲沂水县、蒙阴县、临沭县、费县、♣莒南县、⚽苍山县、临沂高新技术产业开发区）
巴彦淖尔市（杭锦后旗、磴口县、乌拉特中旗、🏄️️乌拉特后旗、📛乌拉特前旗、市辖区、🗡️临河区、五原县）
衡水市（故城县、🆑武强县、饶阳县、景县、阜城县、😏️安平县、❌深州市、市辖区、🚳武邑县、桃城区、🚯冀州区、枣强县）
黄山市（黄山区、🐔徽州区、😘️歙县、休宁县、黟县、🧧️祁门县、👕️屯溪区、💮黄山风景区、👄黟县西递镇、黄山区汤口镇、💱徽州区徽州镇）
衡阳市（珠晖、雁峰、🥎石鼓、🈵蒸湘、南岳）
郴州市（北湖、😅苏仙）
杭州市（临安、👔上城、下城、江干、💘拱野、西湖、滨江、🏄️️余杭）
西安市（新城、🈳碑林、🈴莲湖、灞桥、🥵未央、🈴雁塔）
惠州市（惠城、✌惠阳）
乐山市（市中、沙湾、五通桥、🐴日照口河）
南通市（崇川区，港闸区，⭕开发区，👰海门区，海安市。）
邵阳市（邵阳县、🦄新邵县、😎双清区、武冈市、🤺邵东市、洞口县、🈲大祥区、绥宁县、🈴隆回县、城步苗族自治县、🈯邵阳县、♻️北塔区、🎆龙山县、邵阳县、邵阳市区）
桂林市（秀峰区、叠彩区、象山区、🎃️七星区、雁山区、阳朔县、临桂区、🥼灵川县、全州县、兴安县、永福县、灌阳县、资源县、🆚平乐县、🈳荔浦市、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县）
铜仁市（碧江区、江口县、🏄️玉屏侗族自治县、石阡县、🚣思南县、⚜️印江土家族苗族自治县、德江县、👮️️沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、万山区）
宜春市（袁州区、奉新县、🈴万载县、😏️上高县、☣️宜丰县、靖安县、😍铜鼓县、✔️樟树市、丰城市、☣️high-techZone、🈳临川区、🚭和平镇）
牡丹江市：✴️东安区（部分区域未列出）、西安区和阳明区和爱民区和绥芬河市和海林市（部分区域未列出）。
朝阳市：双塔区、🔞龙城区。
温州市（鹿城、龙湾、🈳瓯海、洞头）
宜昌市（伍家岗区、西陵区、➰点军区、猇亭区、🦞夷陵区、🏄️️远安县、🔫兴山县、秭归县、长阳土家族自治县、🏮️五峰土家族自治县、♻️宜都市、🎆当阳市、🤡️枝江市、虎亭区）
宜昌市（西陵、伍家岗、🗡️点军、猇亭、夷陵）
龙岩市（漳平市、🈲连城县、市辖区、🎆新罗区、上杭县、永定区、🌞长汀县、武平县）
开封市（龙亭、🈴顺河、鼓楼、✅日照明、💘禹王台）
遵义市（汇川区、红花岗区、☢️遵义县、桐梓县、✌绥阳县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、💹务川县、凤冈县、🤡️湄潭县、余庆县、🚯习水县、🈸赤水市、仁怀市、🐶土家族苗族自治县、😦铜仁市、🏮️松桃苗族自治县、😎万山区、黔西县）
贵阳市（南明、云岩、🆑花溪、☑️乌当、白云、小河）
南昌市（南昌县、进贤县、安义县、鄱阳县、🚯东湖区、™️西湖区、青山湖区、青云谱区、✌新建区、红谷滩新区、🚣经济技术开发区、昌北区）
淄博市（张店区、临淄区、🈵淄川区、高青县、博山区、🥎周村区、✴️桓台县、沂源县、邹平县、淄博县、🆗市辖区）
益阳市（南县、资阳区、桃江县、市辖区、沅江市、👰赫山区、安化县）
青岛市（市南、☢️市北、💲黄岛、🚯崂山、☑️李沧、城阳、㊗️即墨）
营口市（大石桥市、老边区、鲅鱼圈区、站前区、🔟市辖区、🏄️️西市区、盖州市）
揭阳市（榕城、揭东）
德州市（陵城区、乐陵市、🈹宁津县、🏌️庆云县、⛹️️临邑县、🐗平原县、❌武城县、夏津县、禹城市、🦚德城区、禹城市、齐河县、😦开封县、双汇镇、🔰东风镇、❤商丘市、🎆阳谷县、👄共青城市、👕️城南新区）
嘉义县（朴子市、番路乡、民雄乡、Ⓜ️竹崎乡、💋梅山乡、✅义竹乡、👕️大林镇、布袋镇、新港乡、太保市、🅰️六脚乡、大埔乡、鹿草乡、溪口乡、👄水上乡、🈯中埔乡、🐷阿里山乡、东石乡）
襄阳市（樊城区、🈳襄城区、老河口市、🈺枣阳市、🆔宜城市、南漳县、谷城县、👕️保康县、🚸定南县、🏄️️随州市、🦄郧西县、郧县、城固县）
珠海市（香洲、💲斗门、🈲日照湾）
南昌市（南昌县、🔆进贤县、✴️安义县、赣州市、玉山县、🆗鄱阳县、🍁青山湖区、🉐红谷滩区、💯东湖区、👮️️西湖区、青云谱区、新建区、经开区）
濮阳市（华龙）
桂林市（秀峰区、™️叠彩区、✅象山区、七星区、雁山区、阳朔县、临桂区、🏄️️灵川县、💱全州县、😻️兴安县、永福县、🐶灌阳县、🈲资源县、🏊️平乐县、荔浦市、🈷️龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县）
大连市：👕️西岗区、👋中山区、金州区、🈺沙河口区、🎆甘井子区、💘旅顺口区、普兰店区。
贵州省安顺市（西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、🈴关岭布依族苗族自治县、🥼紫云苗族布依族自治县、安顺市、开阳县）
许昌市（魏都）
南阳市（宛城、🦞卧龙）
桂林市（叠彩区、象山区、🔟七星区、雁山区、🉐临桂区、阳朔县、灵川县、全州县、兴安县、永福县、灌阳县、⚜️龙胜各族自治县、资源县、平乐县、荔浦市、恭城瑶族自治县、桂林县、秀峰区、💔平南县）
中信证券：中报季之前，投资者最关心的五个问题 ??Щ??????????????б???????? 中报季之前，我们汇总了近期投资者最关心的五个问题，并给出我们的判断。一是接下来哪些行业适合中报季的配置？我们首推的还是北美AI硬件供应链，回调后仍可参与；料中报业绩好且估值相对合理亦可关注。二是港股近期偏弱的原因是什么？后续是否还有机会？我们认为港元流动性收紧预期、配股以及减持的增加将阶段性制约港股贝塔，但经历行业性动量的修正后，阿尔法机会在未来两个月将会更为凸显，尤其是在电车、创新药和新消费领域。三是国内价格信号相对偏弱，外资现在对资产的态度如何？我们认为今年迄今外资对资产最大的态度变化在于关注度、耐心和长期认可度，但是短期受制于一系列因素，实际的资金流入不明显，趋势性回流需要继续等待。四是微盘股的下跌是否会引发系统性波动？我们认为概率很小，有了去年初的经验，不少量化产品已提前做了风控准备，但在高估值、高拥挤度和弱基本面环境下，中报季还会继续下修估值。五是中报季潜在的外部风险是什么？我们认为特朗普用232调查来替代行政令推动行业性关税落地，以及减税法案落地后资金阶段性回流美元资产可能会对非美市场造成不利影响。 |
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